Собственно дом на Невском 7 в том виде в котором мы его видим сейчас обязан стараниям Ипполита Андреевича Вавельберга и Станислава Матвеевича Ротванда. Наследник крупного банковского бизнеса Ипполит Андреевич Вавельберг решил всерьез обосноваться в Петербурге, где к этому времени уже работало отделение семейного банкирского дома.
В 1901 году был поднят вопрос о строительстве нового здания банка на этом месте. Проектирование банка заказали архитектору, академику Императорской Академии художеств, теоретик градостроительства Мариану Мариановичу Перетятковичу, который блестяще исполнял идею здания европейского банкирского дома в Петербурге.
Громоздкое сооружение, сплошь облицованное серым гранитом, выдержано в формах архитектуры итальянского Возрождения. Многое здесь навеяно памятниками Флоренции, а угловая часть с ложными арками, парами колонн и пилястр напоминает здание банка Святого Духа в Риме. Аркада же второго этажа напоминает о венецианском Дворце дожей-великого памятника итальянской готики на площади Святого Марка. Аркада первого этажа отличается особой внушительность и мощью. Оформление фасада (барельефы, маскароны, капители колонн, картуши и др.) выполнено скульпторами Леопольдом Августовичем Дитрихом и Василием Козловым.
Повышенной декоративностью обладает интерьер операционного зала, где пилястры и колонны ионического ордера отделаны искусственным мрамором жёлтого цвета. Активную роль играют бронзовые люстры оригинальной формы и резной кессонированный плафон потолка.
В период НЭПа, 1920-е годы, в здании работали крупный антикварно-комиссионный магазин и контора «Севзапгосторга».
Во время Великой Отечественной войны здесь находилась лаборатория научно-исследовательского Витаминного института, в которой осенью 1941 года в результате синтеза витамина В1 был получен препарат для лечения тяжело раненных защитников города.
